华泰证券研报以为，军工行业正站在新一轮周期的起点。目今，军工板块的基本面与2020-2021年的上涨市相似，业绩有望实现逆境反转。在未来的工业节奏中，预计2025年上半年，元器件和新质料企业将迎来订单和收入拐点。接着，2025-2026年，下游主机厂将陆续签署新一轮的条约，中游配套企业也将释放新增产能。上游的订单传导和下游的使命承接能力将螺旋式提升。随着军工板块投资逻辑和现实驱动因素已转变为业绩驱动，建议关注焦点板块，特殊是those绑定新一轮主战装备，具有国产化率提升或渗透率提升逻辑的企业。投资偏向上的建议为信息化、新质料、航空发念头、新质新域等领域。